3,75 Prozent Kontozins beruhigen Sparer und verdecken Inflation

3,75 Prozent Zinsen auf dem Konto klingen wie ein kleiner Sieg für Sparer.

Die Zahl erzählt aber mehr über das Bedürfnis nach Ruhe als über echten Schutz der Kaufkraft. Sie sehen einen festen Satz, eine bekannte Bank und ein Guthaben, das nicht schwankt. Das fühlt sich vernünftig an. Genau dort beginnt die Verwechslung: Stabilität im Kontoauszug ist nicht dasselbe wie Stabilität im Einkaufswagen.

Produktwerbung wird diesen Unterschied selten groß drucken. Schlagzeilen werden lieber von attraktiven Zinsen sprechen. Beides ist nicht falsch. Es ist nur unvollständig. Ein Zinssatz vor Inflation, Steuer und Zeit ist ein Bruttoversprechen. Ihr Leben bezahlt aber Nettopreise.

Der Kontozins beruhigt, die Kaufkraft rechnet weiter

Der Nominalzins ist der Zins, den die Bank nennt. Der Realzins ist der Zins nach Inflation. Wenn Ihr Konto 3,75 Prozent bringt und die Preise um 3 Prozent steigen, bleibt vor Steuern nur ein kleiner realer Abstand. Steigt die Inflation höher, dreht sich die Rechnung ins Minus.

Das Problem wirkt klein, weil es leise arbeitet. Niemand bucht Ihnen Kaufkraftverlust als rote Zahl vom Konto ab. Ihr Guthaben steht dort, vielleicht sogar höher als vorher. Nur die gleiche Summe kauft weniger Benzin, Miete, Lebensmittel oder Dienstleistungen. Der Kontoauszug beruhigt das Auge. Der Preiszettel widerspricht ihm später.

Hier greift eine bekannte Anlegerfalle: Sie messen Sicherheit an der Schwankung des Guthabens. Das ist verständlich. Verlustaversion macht fallende Depotstände schmerzhaft sichtbar. Inflation ist höflicher. Sie nimmt Kaufkraft, ohne täglich Alarm zu schlagen.

Steuern verkleinern den Abstand zur Inflation

Der zweite Abzug kommt nach der Inflation im Kopf oft zu spät: Zinserträge können steuerpflichtig sein, soweit Freibeträge nicht greifen. Die Bank zahlt den genannten Satz nicht automatisch als Kaufkraftgewinn aus. Ein Teil des Ertrags kann beim Staat landen. Damit sinkt der Puffer gegen steigende Preise.

Ein Beispiel macht die Mechanik greifbar. Bei 10.000 Euro Guthaben bringen 3,75 Prozent Zinsen rechnerisch 375 Euro vor Steuern. Wenn die Preise zugleich steigen, braucht derselbe Haushalt mehr Geld für denselben Warenkorb. Wenn auf die Zinsen zusätzlich Steuer anfällt, bleibt weniger übrig, um diesen Preisanstieg auszugleichen. Das Beispiel ist keine Prognose. Es zeigt nur, warum die Reihenfolge zählt: erst Nominalzins, dann Steuer, dann Kaufkraft.

Viele Sparer drehen diese Reihenfolge unbewusst um. Sie sehen zuerst den Zins und fühlen sich kompensiert. Erst später prüfen sie, was die Preise gemacht haben. Dieser Rückschaufehler ist tückisch. Wenn die Entwertung schon passiert ist, wirkt der Zinssatz von gestern plötzlich kleiner.

Die Zeit macht kleine Lücken groß

Auf kurze Sicht kann ein Konto mit hohem Zins sehr vernünftig wirken. Es bietet Liquidität, Planbarkeit und wenig Schwankung. Diese Eigenschaften haben Wert. Der Fehler entsteht, wenn daraus automatisch Inflationsschutz abgeleitet wird.

Über mehrere Jahre reicht eine kleine reale Lücke aus, um sichtbar zu werden. Wenn die Kaufkraft jedes Jahr ein wenig hinter den Preisen zurückbleibt, addiert sich der Abstand. Der Zinseszinseffekt arbeitet dann nicht nur für Sie. Preissteigerungen verzinsen sich im Alltag ebenfalls, weil die höhere Ausgangsbasis im nächsten Jahr wieder steigen kann.

Deutschland hat dafür ein frisches historisches Beispiel. 2022 stiegen die Verbraucherpreise nach Angaben des Statistischen Bundesamts im Jahresdurchschnitt um 6,9 Prozent. Wer in so einem Jahr deutlich niedrigere Zinsen auf sichere Guthaben erhielt, sah auf dem Konto vielleicht keinen Verlust. Real sank die Kaufkraft trotzdem. Genau diese Erfahrung erklärt, warum hohe Kontozinsen heute so gut wirken. Sie sprechen ein Bedürfnis an, das die Inflationsjahre erst groß gemacht haben.

Was Sparer jetzt nüchtern prüfen können

Die bessere Prüfung beginnt nicht bei der Werbezahl. Sie beginnt bei Ihrer eigenen Inflation. Wer viel für Miete, Energie oder Dienstleistungen ausgibt, erlebt andere Preissteigerungen als jemand mit anderem Warenkorb. Die amtliche Inflation ist ein wichtiger Maßstab. Ihre persönliche Ausgabenstruktur entscheidet aber, wie stark sie Sie trifft.

Danach kommt die Frage nach der Dauer. Ein Aktionszins für wenige Monate ist etwas anderes als ein Satz, der länger gilt. Wenn ein hoher Zins bald ausläuft, schützt er nur für die kurze Phase, in der er tatsächlich gezahlt wird. Danach zählt der Folgezins. Gerade dort verstecken sich oft die enttäuschenden Details.

Auch Liquidität hat einen Preis. Täglich verfügbares Geld darf weniger bringen als länger gebundenes Geld, weil es Ihnen Flexibilität gibt. Diese Flexibilität kann sinnvoll sein. Sie sollte nur nicht mit realem Vermögenserhalt verwechselt werden.

Sie müssen also niemandem glauben, der Ihnen aus einem einzelnen Prozentsatz eine einfache Wahrheit baut. Fragen Sie, welche Inflation unterstellt wird. Fragen Sie, was nach Steuer bleibt. Fragen Sie, wie lange der Satz gilt. Und fragen Sie, ob die Sicherheit im Kontoauszug auch in drei Jahren noch Sicherheit im Supermarkt bedeutet.

Sicherheit beginnt nicht bei der höchsten Zahl auf dem Konto, sondern bei der Kaufkraft, die nach Jahren übrig bleibt.